新能源汽車(chē)迎來(lái)首次淘汰，誰(shuí)將是留下的優(yōu)勝者?

— 新能源汽車(chē) —

新能源汽車(chē)將迎來(lái)巨大挑戰：主要原因如下：

1、經(jīng)濟大勢不好，三四級市場(chǎng)受沖擊極大。

2、6.25退補之后成本包不住，大家不得不漲價(jià)或以推新車(chē)的方式應對；

3、網(wǎng)約車(chē)集中上牌高峰已過(guò)。

因此，市場(chǎng)在7、8月間出現同比負增長(cháng)的可能性很大。而在此之前的5、6兩個(gè)月，因為網(wǎng)約車(chē)集中上牌的緣故，市場(chǎng)總量會(huì )出現一波峰值不太高的“退補行情“。

　　但7、8兩月的市場(chǎng)疲軟，是否可以定義為市場(chǎng)的拐點(diǎn)，在這個(gè)問(wèn)題上，看法出現了明顯的分歧。汽車(chē)公司相對樂(lè )觀(guān)，認為下半年車(chē)型較多，有競爭力的車(chē)型會(huì )激活市場(chǎng)，全年銷(xiāo)量仍會(huì )增長(cháng)。其中最樂(lè )觀(guān)的一家認為，僅新能源乘用車(chē)銷(xiāo)量就可以達到140萬(wàn)臺（2018年為102萬(wàn)臺），其中最保守的兩家認為，市場(chǎng)會(huì )與2018年持平或溫和增長(cháng)。經(jīng)銷(xiāo)商則普遍悲觀(guān)，認為下半年補貼大幅退出后，產(chǎn)品競爭力不足，加之消費市場(chǎng)購買(mǎi)力不足，市場(chǎng)會(huì )收縮。

　　汽車(chē)公司和經(jīng)銷(xiāo)商對下半年走勢的看法分歧如此明顯，這在以往并不多見(jiàn)——這是新能源汽車(chē)市場(chǎng)正在發(fā)生深刻變化的重要信號。

　　市場(chǎng)正處在新舊動(dòng)能轉換的敏感時(shí)期：補貼迅速大幅退出，產(chǎn)品和技術(shù)創(chuàng )新、成本下降還沒(méi)跟上節奏；同時(shí)，居民收入或預期收入下滑，正導致燃油車(chē)市場(chǎng)快速收縮。供應端和需求端同時(shí)遭遇挑戰，中國新能源汽車(chē)市場(chǎng)的壓力巨大，留給本土企業(yè)成長(cháng)發(fā)展的窗口期正在被快速壓縮。

　　因此，盡管特斯拉和大眾的本地化生產(chǎn)還沒(méi)實(shí)現，淘汰賽卻已提前開(kāi)始。有幾個(gè)指標，將在未來(lái)半年里影響甚至決定這場(chǎng)更為長(cháng)期的淘汰賽的進(jìn)程。

　　首先是現金流。

　　傳統汽車(chē)公司本來(lái)問(wèn)題不大，有比較大的燃油車(chē)基盤(pán)，現金流充裕，但由于燃油車(chē)市場(chǎng)斷崖式下跌，會(huì )不會(huì )出現流動(dòng)性緊缺？新興公司，正處在產(chǎn)能和市場(chǎng)爬坡的早期，造血能力原本不足，需要資本市場(chǎng)輸血，但一級市場(chǎng)已經(jīng)凍結半年，加上車(chē)市寒冬越來(lái)越冷，現階段能夠看到的可能提供資金支持的伙伴，只有地方政府、房地產(chǎn)公司和大型國企，其交易過(guò)程要考慮的因素，已遠不是市場(chǎng)化一個(gè)維度?？傮w而言，現金流緊缺的問(wèn)題，下半年會(huì )越來(lái)越明顯，會(huì )導致一些選手掉隊甚至退出。

　　其次是銷(xiāo)量，也就是能不能抓住市場(chǎng)窗口。

　　有人認為，最大限度壓縮開(kāi)支，以小體量研發(fā)和生產(chǎn)維持IP活過(guò)寒冬，就還有機會(huì )。但也許那個(gè)時(shí)候，市場(chǎng)窗口已經(jīng)關(guān)閉了。6.25之后，市場(chǎng)本身的影響力會(huì )越來(lái)越大，隨著(zhù)選手的退出，市場(chǎng)份額會(huì )集中，頭部公司的優(yōu)勢會(huì )擴大，其研發(fā)、生產(chǎn)、營(yíng)銷(xiāo)體系的成長(cháng)會(huì )加快——只有這些公司有獲得投資的機會(huì )，并和即將本土化生產(chǎn)的特斯拉、大眾相競爭。所以，下半年銷(xiāo)量掉隊的公司，很可能在將來(lái)沒(méi)有機會(huì )。

　　第三是用戶(hù)口碑。

　　口碑的形成，受多重因素影響。歷史經(jīng)驗看，蕭條時(shí)期，人們的汽車(chē)消費傾向于高性?xún)r(jià)比，繁榮時(shí)期，則傾向于極致體驗?？诒埠推髽I(yè)與用戶(hù)互動(dòng)的方式有關(guān)，有的企業(yè)和用戶(hù)互動(dòng)更直接、反應速度更快、服務(wù)改進(jìn)更到位，則更容易獲得用戶(hù)認可。綜合而言，更高的性?xún)r(jià)比、更高效的用戶(hù)互動(dòng)方式，可能是下半年用戶(hù)口碑工作的重點(diǎn)。在北京上海這樣的市場(chǎng)，也不排除用極致體驗的方式獲得口碑的可能，但總量不會(huì )太大。因此，大概率的，同級別產(chǎn)品，價(jià)格更低的公司，更容易贏(yíng)得口碑。

　　現金流、銷(xiāo)量、口碑，這三個(gè)關(guān)鍵指標，下半年要達成一個(gè)高效的平衡，并不容易——價(jià)格可能是一個(gè)有力的抓手。

　　不過(guò)，這一切不會(huì )沒(méi)有回報。歷史上偉大的公司，都是在危機之中長(cháng)大的。中國汽車(chē)的上一輪淘汰賽，出現了吉利、長(cháng)城、比亞迪這樣優(yōu)秀的公司。這一輪淘汰賽后，一定會(huì )再出幾家?？吹?，才能穿越生死。從這個(gè)意義上說(shuō)，這場(chǎng)提前到來(lái)的淘汰賽，也是中國新能源汽車(chē)市場(chǎng)增強自身免疫力的一次機會(huì )。